证券时报记者 张(zhang)艳芬(fen)
今年以来，排队的拟IPO银行已有3家农商行撤回上市申请，在商业银行冲击A股上市的历史上，如(ru)此频率较为少见。
对于中小银行而言，登陆A股市场不仅可以大大提高品(pin)牌度，还可以更加便捷(jie)地募资“补血”，进一步利用资本市场功能实现再融资。从统计数据上看，2016年至2022年1月，共有26家银行成功实现A股IPO，其中24家为地方性银行，上市后通(tong)过A股首发募资、增发、发行优先股、配股、发行可转债(zhai)等融资方式，累计实现募资约2955亿(yi)元。
具体来看，自2016年之后，江苏银行、宁波银行、青岛银行通(tong)过配股募资共计290余亿(yi)元；无锡银行、贵阳银行、长沙银行、郑州银行、杭州银行通(tong)过定增募资共计240余亿(yi)元。从效果上看，这两种募资方式均可直接补充银行的核心(xin)一级资本。此外，长沙银行、贵阳银行、上海银行、杭州银行、江苏银行通(tong)过发行优先股合计募资609亿(yi)元，直接补充了其他一级资本。
实际上，银行上市的过程，也是其出(chu)清不良资产、提高公司治理、优化股权结构的过程，投资者因此才会认可其价值并愿(yuan)意去投资，从而让相关上市银行实现募资的结果。
回溯而言，各类型银行闯关A股均有其“历史时间”。第一波银行上市潮，发生在1991年、2003年年间，彼时部分股份行先行试水并获得(de)成功；第二波银行上市热潮，集中于2006~2007年间，主要(yao)是刚刚完成不良资产出(chu)清的国有大行和部分城商行上市。行至2010年，A股的银行板块已涵盖5家国有大行、8家股份制银行以及宁波银行、南京银行和北京银行等3家城商行。
上述(shu)国有大行和股份行的IPO募资规模多在百亿(yi)元以上，而上述(shu)3家城商行当时实现首发募资净额也分别达到40.27亿(yi)元、67.14亿(yi)元、146.85亿(yi)元，一举将其资本充足率水平(ping)分别从2006年末的11.48%、11.71%、12.78%，提升至2007年末的21%、30.67%、20.11%，成为当年资本充足率最高的上市银行。
不过，此后6年，A股未向银行IPO“开(kai)闸”，直至2016年江苏银行成功IPO，第三次银行上市潮终于开(kai)启。此后，随着江阴银行等苏南地区(qu)的5家农商行陆续上市，银行板块的农商行空白(bai)也被填补。
转折点(dian)在2022年1月兰州银行过会后到来，两年多来还未有一家银行成功过会，银行IPO进入停滞期。整体而言，通(tong)过上述(shu)三次上市潮以及个别时间段的“查漏补缺”，当前包括国有六大行、9家股份制银行以及头部区(qu)域的中小银行在内，共计42家上市银行构成了A股市场的“压舱(cang)石”板块。
可以说(shuo)，中小银行密(mi)集上市的节奏(zou)已走过了三段历史时期，国内已有27家城农商行成功IPO，数量占据银行板块的半壁江山。
在推进历史的过程中，A股的IPO生态也发生了变化。在上市监管政策变化下，自2023年以来，撤回上市申请的拟IPO公司愈发增多，2024年上半年主动撤回上市申请的拟IPO公司数量为286家，已超(chao)去年全年的218家，创下历史新高。地方银行近一年撤回的4单IPO申请，是上述(shu)“撤单潮”下的一个缩影。
近两年，受LPR利率调整、房贷重定价等因素影响，商业银行资产端收益率的下滑进一步带动了净息差的收窄，拖累了盈利的增长以及内源性资本的补充。尤其是中小银行，如(ru)何拓展外部资本工(gong)具以弥补资本金的不足，是摆在眼前的一道必考(kao)题。
可以看到，近几年在多个政策文(wen)件中，均有提及支持(chi)银行补充资本的表述(shu)，永续债(zhai)、支持(chi)中小银行发展专项(xiang)债(zhai)等创新型资本工(gong)具被更多地应用于补充中小银行资本。
随着监管层(ceng)更加重视银行资本补充，市场也预计监管部门将积极研究补充资本的可行措施，扩展资本补充渠道，进一步丰(feng)富支持(chi)中小银行补充资本的措施，以增加风险抵补能力，进一步支持(chi)实体经济的发展。
客观而言，多家银行IPO撤单对其他正在排队的银行产生了一些心(xin)理压力，但这并不影响中国银行业的平(ping)稳发展，更不会对尚(shang)未完成IPO的存(cun)量优质商业银行造成实质性的政策障碍。或者说(shuo)，当前银行IPO节奏(zou)的放缓，是银行业逐步自我出(chu)清潜在风险的必要(yao)过程，大可不必过度解(jie)读。