央行降(jiang)息、购买黄(huang)金，对金价(jia)影响颇大(da)。
上周五，美国发布的就(jiu)业数据意(yi)外走强，打(da)压(ya)市(shi)场降(jiang)息预期，再叠加中国央行暂停购金的消息。
受此影响，黄(huang)金一度下跌3.7%，为2021年8月以(yi)来的最大(da)跌幅(fu)。
中国央行按下“暂停键”
上个(ge)月，中国央行没有购买黄(huang)金，结束了连续18个(ge)月增持黄(huang)金的态势。
自2022年11月以(yi)来，中国人民银行就(jiu)一直在增加黄(huang)金储备(bei)，不(bu)过近几个(ge)月的购买量已(yi)经出现下降(jiang)。
4月，中国央行仅(jin)购买了6万盎司黄(huang)金，低(di)于(yu)3月的16万盎司和2月的39万盎司，5月就(jiu)完全没有增持。
同时(shi)，在地(di)缘政治紧张局势加剧的情况下，全球各国央行纷纷购买黄(huang)金。
盛宝银行大(da)宗商品策略主管 Ole Hansen表(biao)示：“美国劲的就(jiu)业报告(gao)扭转(zhuan)了过去一周的降(jiang)息兴奋情绪，这份报告(gao)打(da)消了人们对早先降(jiang)息的希(xi)望，工资增长坚挺，就(jiu)业强劲，需要高利率来降(jiang)温(wen)。”
他还指出： “我最初的想法是，中国是过去一年黄(huang)金价(jia)格上涨的主要推(tui)动力，但购买黄(huang)金的速度还远远没有停止(zhi)。”
他认为，暂停购买表(biao)明，中国央行对支付创纪录高价(jia)的前景(jing)感(gan)到犹豫。此前，金价(jia)曾一度飙(biao)升至每盎司2454.2美元的创纪录水平。
本周，将迎来美联储6月的议息会议，目前市(shi)场预期美联储将继续保持利率不(bu)变，但更为关键的是美联储对未来利率路径的表(biao)态。
对美联储降(jiang)息的押注，将带来资本市(shi)场的剧烈波动，黄(huang)金也将在本周迎来大(da)巨变。
黄(huang)金生产越来越难
另(ling)一方面，世界黄(huang)金协会称，随着金矿越来越难找到，黄(huang)金开采行业正(zheng)努力维持产量增长。
世界黄(huang)金协会首席市(shi)场策略师John Reade表(biao)示：“今年一季度的金矿产量创下历史新(xin)高，同比增长4%。但我认为，从更大(da)的角度来看，金矿产量实际上在2016年、2018年左(zuo)右达到稳定水平，此后再没有增长。”
根(gen)据国际贸易(yi)协会的数据，与一年前相比，2023年的金矿产量仅(jin)增长了0.5%，2022年同比增长1.35%，2021年为2.7%，而2020 年全球黄(huang)金产量十年来首次下降(jiang)，同比下滑1%。
Reade表(biao)示：“我认为最令人震惊的故事(shi)是：在经历了2008年左(zuo)右的10年快速增长之后，采矿业正(zheng)努力实现产量的持续增长。”
他分析称，由于(yu)许多潜在区域已(yi)经被勘探(tan)，因(yin)此全球范围内(nei)新(xin)的金矿越来越难找到。
世界黄(huang)金协会称，大(da)规模金矿开采需要大(da)量资金，需要进行大(da)量勘探(tan)和开发，平均需要10-20年的时(shi)间才能生产。 即使在勘探(tan)过程中，金矿发展(zhan)为矿山开发的可能性也很低(di)，全球只有约10%的金矿含有足(zu)够的金属来保证开采。
迄今，全球已(yi)开采了约187,000公吨黄(huang)金，其中大(da)部分来自中国、南非和澳(ao)大(da)利亚。据美国地(di)质调查局估算，可开采的黄(huang)金储量约为57,000吨。
除了发现过程之外，政府许可越来越难获得，这也使采矿变得更加困难，获得采矿公司开始(shi)运营所需的执照和许可证可能需要数年时(shi)间。
此外，Reade表(biao)示，许多采矿项(xiang)目计(ji)划在偏远地(di)区进行，需要道路、电力和水等基础设施，这导致建造(zao)这些矿山和融资运营的成本增加。
他总结称： “寻找黄(huang)金、获得许可、融资和运营变得越来越难。”