7月8日，2024贝壳(ke)财经年会“掘金全球财富(fu)管理新时代”主题(ti)论(lun)坛于(yu)深(shen)圳举办。会上，中国（深(shen)圳）综合开发研究院金融发展与国资国企研究所执行所长余凌曲发表了题(ti)为“培育健康财富(fu)管理生态，赋能新质生产力发展”的主旨演讲。
余凌曲表示，我国财富(fu)管理市场近年来蓬勃发展，财富(fu)管理行业(ye)要实现高质量发展，最重要的是要培育健康的财富(fu)管理生态，推进行业(ye)更好地服(fu)务实体经济，服(fu)务新质生产力的发展。
中国（深(shen)圳）综合开发研究院金融发展与国资国企研究所执行所长余凌曲。
财富(fu)管理不仅是行业(ye)更是生态系统
“财富(fu)管理是一整套以财富(fu)保全、财富(fu)增值、财富(fu)保障、财富(fu)传承等为目标的全方位、个性化的综合性解决方案，而资产管理往往是资产增值为目的的单目标的解决方案。”余凌曲进一步解释，资产管理以机(ji)构为核心，是资产管理机(ji)构发行和管理资产管理产品；而财富(fu)管理是以客户为中心，是把客户的财富(fu)打理好，用综合性资产配置的方式(shi)使家(jia)庭(ting)的财务状况更加优化。简单来说，资产管理是狭义(yi)的财富(fu)管理，而财富(fu)管理以资产为基础，是广义(yi)的资产管理。
在余凌曲看来，财富(fu)管理不仅是一个行业(ye)，更是一个生态。这个行业(ye)的核心链条包括(kuo)了资管机(ji)构、投(tou)资银行、财富(fu)服(fu)务机(ji)构。而这些机(ji)构在客户的财富(fu)和基础资产之间的转化过程中发挥了重要的关键性作用。
“过去财富(fu)服(fu)务机(ji)构的作用往往被忽视，并把这类机(ji)构叫做销售(shou)渠道，或者叫代销，它的作用通(tong)常被弱化。”余凌曲认为，从实际业(ye)态来看，财富(fu)服(fu)务机(ji)构的业(ye)态非(fei)常广泛。
从国际视角(jiao)来看，财富(fu)管理行业(ye)应包括(kuo)投(tou)资顾问、基金及其他产品销售(shou)、私人银行，也包括(kuo)如今境内外正在大力发展的家(jia)族办公室、基金投(tou)顾业(ye)务等。余凌曲认为，这些业(ye)务的推进，将有助于(yu)财富(fu)管理市场从卖方思维(wei)、产品思维(wei)转向买方思维(wei)、以客户为中心的思维(wei)，并让行业(ye)得以更加健康地发展，让客户更加受惠于(yu)行业(ye)的发展。
此外，余凌曲还指出，财富(fu)管理下游的支撑因(yin)素则包括(kuo)了人才、市场、政策、制度等。如深(shen)交所的创业(ye)板，推动了更多优质的上市公司上市融资，为财富(fu)管理市场提(ti)供了非(fei)常强(qiang)大的支撑。具体而言，筛选优秀企业(ye)上市不仅可为投(tou)资管理行业(ye)提(ti)供非(fei)常优秀的投(tou)资标的，它还推进形成(cheng)了财富(fu)集(ji)聚的效(xiao)应，为财富(fu)管理创造良好的氛围(wei)和环境。同(tong)时，现在的ETF、REITs等产品创新，也为财富(fu)管理提(ti)供多元化的资产配置和风险管理工具。
财富(fu)管理有望成(cheng)为金融强(qiang)国建设的主力军
从财富(fu)管理未来的发展趋势上看，余凌曲认为，财富(fu)管理是我国金融领域的“最大风口”，并有望成(cheng)为金融强(qiang)国建设的主力军。
从需求上看，余凌曲表示，伴随着改革开放以及经济增速的提(ti)升，整个社会积累了大量的财富(fu)。
根据瑞信和瑞银共同(tong)发布的《2023全球财富(fu)报告》数据，中国财富(fu)中位数从2000年的3155美元增长至2022年的30696美元，22年间增加了超8倍。未来，中国在财富(fu)规模方面有望缩小与发达国家(jia)之间的差距。到2027年，预计中国家(jia)庭(ting)财富(fu)将达128万亿美元。
从监管方面来说，2022年资管新规的发布成(cheng)为财富(fu)管理行业(ye)发展的重要转折点(dian)。
“资管新规打造了资管领域统一的监管标准，有效(xiao)终止了很(hen)多会产生风险的资金池业(ye)务、通(tong)道业(ye)务、非(fei)标乱(luan)投(tou)资等行业(ye)乱(luan)象。”余凌曲指出，资管新规还制定了金融消费(fei)者的权(quan)益保护(hu)制度，从金融产品的宣传、信息披露、销售(shou)的适当性、投(tou)诉(su)的处理等方面，全面建立了投(tou)资者保护(hu)机(ji)制，同(tong)时相关监管制度的建设也会让财富(fu)管理市场更加风清气(qi)正，让更多的机(ji)构做到守(shou)正创新。
此外，余凌曲还认为，科技赋能对于(yu)财富(fu)管理数字化转型(xing)十分重要。当前(qian)，中国财富(fu)管理行业(ye)的数字化转型(xing)全球领先，不少金融机(ji)构都(dou)在发展智能投(tou)顾业(ye)务。与此同(tong)时，不少头部(bu)的银行、第三方财富(fu)公司亦在对客户进行精准画像，提(ti)供综合性的理财方案，提(ti)供差异化服(fu)务，提(ti)升客户的满意度和获得感。
财富(fu)管理行业(ye)将面临发展模式(shi)转型(xing)
展望未来，余凌曲指出，下一步，财富(fu)管理行业(ye)将面临发展模式(shi)转型(xing)问题(ti)，以更好地满足(zu)经济社会发展。而未来转型(xing)升级方向，在于(yu)优化居民财富(fu)与新质生产力的对接方式(shi)。
“过去我国的金融要素配置资产主要在传统领域，如把居民、社会财富(fu)配置到房地产、传统产业(ye)以及各(ge)地政府正在推进的基础设施建设领域。而进入新的发展时期，财富(fu)管理行业(ye)的责任更多是要把居民和社会的财富(fu)配置到新质生产领域。”余凌曲进一步指出，将资源配置到新质生产力，本身(shen)可以降低整个行业(ye)和经济金融的风险，行业(ye)发展能够行稳(wen)致远。
在他看来，财富(fu)管理的作用是双向的。一方面，是要通(tong)过服(fu)务和工具的创新，引导居民和社会财富(fu)持续推动新兴产业(ye)的发展、传统产业(ye)的转型(xing)以及未来产业(ye)的布局。另一方面，财富(fu)管理行业(ye)最终是要让家(jia)庭(ting)的财富(fu)得到增长，让家(jia)庭(ting)的财务状况得到优化，而新质生产力是提(ti)供资产稳(wen)健增值、财富(fu)有序(xu)传承的最佳领域。
余凌曲进一步指出，财富(fu)管理市场和行业(ye)需要特别关注三个转型(xing)方向。其一是创新产品和服(fu)务，引导社会财富(fu)成(cheng)为长期资本、创新资本和耐(nai)心资本。其二是要发展科技金融，做好科技金融这篇“大文章(zhang)”，促进生产要素流向科技创新等更高更具有生产力的领域。其三是财富(fu)管理要践行社会责任，重点(dian)要服(fu)务居民养老、共同(tong)富(fu)裕、可持续发展等国家(jia)战(zhan)略(lue)性需求，推动行业(ye)行稳(wen)致远，实现长足(zu)的发展。
此外，余凌曲建议，大湾区发展财富(fu)管理应该(gai)着眼于(yu)满足(zu)国民财富(fu)保值增值的需求，服(fu)务实体经济的发展，把财富(fu)管理提(ti)高到经济发展的战(zhan)略(lue)层面，作为大湾区建设国际金融枢(shu)纽的重要内容来加强(qiang)规划和顶(ding)层设计，通(tong)过打造国际一流财富(fu)管理中心，增强(qiang)大湾区金融业(ye)的辐射力和影响力。
新京报贝壳(ke)财经记者姜樊 编辑 陈莉 校对 柳宝庆