海泰新(xin)能(neng)：2023年扣非后(hou)净利(li)润实现57.31%高增长，新(xin)能(neng)源产业链(lian)横纵向延伸打(da)造新(xin)增长点
近日(ri)，光(guang)伏(fu)组件老牌企(qi)业唐山海泰新(xin)能(neng)科技(ji)股份有限公司（以下简称“海泰新(xin)能(neng)”、“公司”）披露了2023年年度(du)报告与2024年一(yi)季报。
2023年，光(guang)伏(fu)组件行业价格下行，公司实现营业收入41.03亿元，同比减少35.76%；但组件成本端降幅高于收入端，公司实现归属于上市公司股东净利(li)润1.36亿元，同比增长15.02%；实现扣非后(hou)净利(li)润1.36亿元，同比增长57.31%。2024年一(yi)季度(du)，公司实现营业收入4.86亿元，同比减少47.51%；归属于上市公司股东净利(li)润1805.73万元，同比由亏转盈。
1.光(guang)伏(fu)组件成本端降幅高于收入端，公司盈利(li)能(neng)力(li)稳步提升
公司成立于2006年，是一(yi)家(jia)以光(guang)伏(fu)组件设计、研发、制(zhi)造、销售(shou)为核心(xin)，光(guang)伏(fu)电站开发、建设、运营为一(yi)体的新(xin)能(neng)源企(qi)业。目(mu)前公司业务(wu)主要包括光(guang)伏(fu)组件销售(shou)、光(guang)伏(fu)电站开发建设出售(shou)、光(guang)伏(fu)电站EPC业务(wu)等。
2023年，全球(qiu)能(neng)源结构保持继(ji)续向多元化(hua)、清洁化(hua)、低碳化(hua)方向转型的趋势，光(guang)伏(fu)行业各产业链(lian)环节持续加快发展，但光(guang)伏(fu)产业链(lian)前端的多晶硅料价格大幅下降，引起硅片、电池片制(zhi)造环节的价格联动，叠加国际贸易环境变化(hua)等因素，导致组件市场价格下降、收入下降。2023年，公司营业收入41.03亿元，同比减少35.76%。
收入按业务(wu)划分，光(guang)伏(fu)组件作为第一(yi)大收入来源，2023年销售(shou)收入37.80亿元，占比92.11%。此外，光(guang)伏(fu)支架、代工及工程收入分别(bie)为1.76、0.72、0.64亿元，占比分别(bie)为4.29%、1.76%、1.55%。光(guang)伏(fu)支架业务(wu)销售(shou)收入较上年同比增长239.88%，主要是发挥支架生产的区(qu)域性优势，通(tong)过上海公司的海外销售(shou)出口渠道，提高了支架的产销量。
收入按区(qu)域划分，公司2023年内销收入34.75亿元，占比84.69%；外销收入6.28亿元，占比较2022年提升了2.03 个百分点达到(dao)15.31%，公司在荷兰、南非、巴基斯坦等设立线下营销门店，并(bing)利(li)用海外线上网站、论坛等拓展国外新(xin)的业务(wu)。2024 年，公司将会加快开拓南美、非洲以及东南亚市场，将出口作为主要的销售(shou)推广方向，力(li)争通(tong)过海外销售(shou)渠道拓展实现出口销量增涨超过30%。
尽管收入有所下降，但公司盈利(li)能(neng)力(li)显著提升。2023年，公司综合毛利(li)率水平14.39%，较2022年上升了8.47 个百分点。主要是2023年公司签订的固定价格订单，履约(yue)期(qi)间，原材料电池片价格下降，且成本端降幅高于销售(shou)端所致。具(ju)体到(dao)业务(wu)，组件、代工以及光(guang)伏(fu)支架的毛利(li)率水平均得到(dao)提升，尤其光(guang)伏(fu)组件的毛利(li)率提升最为明显，达到(dao)10个百分点。
毛利(li)空间扩(kuo)大实现了净利(li)润的增长。2023年，公司实现归属于上市公司股东净利(li)润1.36亿元，同比增长15.02%；扣非后(hou)归属于上市公司股东净利(li)润1.36亿元，同比增长57.31%。净利(li)率水平3.28%，较2022年提升了1.42个百分点。
此外值(zhi)得关注的是，公司经营现金流表现十分稳健。2023年公司经营净现金流2.54亿元，较2022年增长261.00%，且明显高于当期(qi)净利(li)润水平。
2.紧跟(gen)光(guang)伏(fu)新(xin)技(ji)术(shu)，N型TOPCon组件产品形成突破，奠(dian)定未来发展基础
展望未来，公司发展将受益(yi)于光(guang)伏(fu)行业的广阔前景。随着全球(qiu)清洁能(neng)源转型的深入推进和光(guang)伏(fu)技(ji)术(shu)的不断进步，光(guang)伏(fu)产业将继(ji)续保持快速增长势头。同时，新(xin)兴市场和应用领域也将不断拓展，为光(guang)伏(fu)行业带来新(xin)的发展机遇。根据行业机构预测，预计2024年中国/全球(qiu)装机将分别(bie)达260/525GW，到(dao)2026年中国/全球(qiu)光(guang)伏(fu)装机将达290/733GW，全球(qiu)2023-2026年CAGR达21%。
在光(guang)伏(fu)领域，公司紧跟(gen)光(guang)伏(fu)行业技(ji)术(shu)变化(hua)，N型TOPCon组件产品实现突破。
当前，提升光(guang)电转换效率、降低度(du)电成本，是光(guang)伏(fu)技(ji)术(shu)发展的主要驱动力(li)。目(mu)前PERC电池已接近极限效率，N型技(ji)术(shu)不断突破发展，市占率不断提升，TOPCon、HJT、BC类电池等多种N型技(ji)术(shu)多点开花，考虑(lu)TOPCon经济(ji)性更强，2024年将成为市场主流，中国光(guang)伏(fu)行业协会预计2024年N型占比将超60%，其中TOPCon将成为市场主流。
公司紧跟(gen)行业技(ji)术(shu)变化(hua)，在N型TOPCon组件技(ji)术(shu)的设计、研发、验证、以及优化(hua)等方面积极投入，并(bing)于2023年成功推出了基于M10硅片尺寸的N型TOPCon组件新(xin)品：泰极2.0、泰合2.0系列产品，该(gai)系列产品可以更好(hao)的满足终端用户对(dui)N型高效率、低度(du)电成本、更优的发电表现等方面的多应用场景的匹(pi)配需求，为后(hou)续业务(wu)的拓展奠(dian)定了基础。
3.横纵向产业链(lian)延伸，新(xin)能(neng)源领域多点布(bu)局，打(da)造新(xin)增长点
按照公司发展战略，未来公司将打(da)造成为以“组件制(zhi)造+电站”为主，支架、储能(neng)为辅，逐步向上游的电池片制(zhi)造和下游的氢能(neng)产业发展，成为集光(guang)伏(fu)电站开发、工程施工、光(guang)伏(fu)组件、支架、储能(neng)、氢能(neng)为一(yi)体的新(xin)能(neng)源公司。
一(yi)方面，公司在光(guang)伏(fu)组件、电站、支架基础之上，积极推动向上游光(guang)伏(fu)电池领域延伸。2023年10月(yue)，公司发布(bu)公告投资(zi)50亿元进行“10GW-TOPCon高效光(guang)伏(fu)电池项目(mu)”建设，其中一(yi)期(qi)建设5GW，目(mu)前该(gai)项目(mu)已取(qu)得土地证、项目(mu)备案、建设用地规(gui)划许可证、能(neng)评批复等部分前置审批手续，项目(mu)预计2024年四季度(du)投产，进而公司一(yi)体化(hua)布(bu)局加强公司盈利(li)能(neng)力(li)和整体规(gui)模效益(yi)。
另一(yi)方面，公司横向拓展其他新(xin)能(neng)源领域，打(da)造公司新(xin)的增长点。公司除光(guang)伏(fu)业务(wu)外， 2022-2024年先后(hou)公告布(bu)局风(feng)能(neng)、石墨电极、氢能(neng)、换电等新(xin)业务(wu)：
2022年9月(yue)，公司公告设立全资(zi)子公司唐山海泰风(feng)能(neng)科技(ji)有限公司，主营业务(wu)包括大型风(feng)力(li)发电机组的技(ji)术(shu)引进与开发、应用；建设及运营中试型风(feng)力(li)发电场等。
2023年4月(yue)，公司公告拟在乌兰察布(bu)新(xin)材料开发区(qu)兴和产业园建设5万吨大规(gui)格超高功率石墨电极项目(mu)，总投资(zi)5亿元，占地230亩。
2023年5月(yue)，公司与清华(hua)大学合作的“光(guang)储氢系统集成关键技(ji)术(shu)”产学研深度(du)融合项目(mu)推进实施，为未来氢能(neng)源业务(wu)的发展打(da)下坚实基础。并(bing)且，输氢管道项目(mu)目(mu)前已取(qu)得康保-曹(cao)妃(fei)甸氢气长输管道项目(mu)的投资(zi)备案证。
2024年1月(yue)，公司公告拟投资(zi)设立全资(zi)子公司深圳市海泰换电有限公司，该(gai)子公司主要从事(shi)换电业务(wu)，包括二轮电动车换电，三轮电动车换电，轻(qing)型四轮电动车换电，以及独立能(neng)源站。业务(wu)模式是部署智能(neng)换电柜(gui)，投放动力(li)电池，用户通(tong)过换电的方式取(qu)代充电模式。
公司风(feng)光(guang)储氢等全面一(yi)体化(hua)布(bu)局形成完整产业链(lian)生态，有望打(da)造公司新(xin)业绩(ji)增长点。