随着美联储降息预期回落，美元指数强势冲破(po)106关口，重回上行趋势。
对(dui)于近期美元走(zou)势，美银美林在(zai)最新报告中指出，美元短期或延(yan)续(xu)强势，但长期来(lai)看面临下行压力。
美元目前(qian)仍然处于上升趋势中，这(zhe)一趋势主要是由美国交易(yi)时间之外(wai)的(de)买盘所推动的(de)。
然而，下半年美元可能面临走(zou)弱压力，主要由于当前(qian)美元估值被高估，以及市场预期美联储将开始降息。值得注意的(de)是，这(zhe)一预期的(de)前(qian)提是没有新的(de)经济或政治冲击。
美元目前(qian)仍然处于上升趋势中，这(zhe)一趋势主要是由美国交易(yi)时间之外(wai)的(de)买盘所推动的(de)。
然而，下半年美元可能面临走(zou)弱压力，主要由于当前(qian)美元估值被高估，以及市场预期美联储将开始降息。值得注意的(de)是，这(zhe)一预期的(de)前(qian)提是没有新的(de)经济或政治冲击。
美银在(zai)报告中强调了(le)通胀的(de)重要性(xing)：
通胀的(de)粘性(xing)成(cheng)为影响美联储决策的(de)关键(jian)，如果通胀持续(xu)高于目标(biao)，可能会延(yan)迟美联储的(de)降息行动，从而影响美元短期走(zou)势。
通胀的(de)粘性(xing)成(cheng)为影响美联储决策的(de)关键(jian)，如果通胀持续(xu)高于目标(biao)，可能会延(yan)迟美联储的(de)降息行动，从而影响美元短期走(zou)势。
美银指出：
市场对(dui)央(yang)行降息的(de)定价过于超前(qian)，通胀“最后一英里”粘性(xing)是我们特别担心的(de)问题(ti)。我们曾预计美元会在(zai)年初重新走(zou)强，随着美联储降息时间的(de)推迟，我们的(de)预测也随之调整(zheng)，美元贬值的(de)步伐可能比此前(qian)预期的(de)更为缓慢。
市场对(dui)央(yang)行降息的(de)定价过于超前(qian)，通胀“最后一英里”粘性(xing)是我们特别担心的(de)问题(ti)。我们曾预计美元会在(zai)年初重新走(zou)强，随着美联储降息时间的(de)推迟，我们的(de)预测也随之调整(zheng)，美元贬值的(de)步伐可能比此前(qian)预期的(de)更为缓慢。
美银表示，从技术分(fen)析角(jiao)度看，美元目前(qian)处于上升趋势，但需要突破(po)关键(jian)阻力位才能确认进(jin)一步上涨，彭博美元指数1299是一个关键(jian)目标(biao)位。
展望后期走(zou)势，美银认为：
除非美国通胀数据(ju)在(zai)未来(lai)几个月持续(xu)疲软，且市场完全消化(hua)美联储9月降息预期，否则美元可能会继(ji)续(xu)受到(dao)支撑。
但未来(lai)1-2个月，考(kao)虑到(dao)美国5月份温和通胀数据(ju)和美联储政策指引，美元大幅上涨的(de)可能性(xing)较小(xiao)。
除非美国通胀数据(ju)在(zai)未来(lai)几个月持续(xu)疲软，且市场完全消化(hua)美联储9月降息预期，否则美元可能会继(ji)续(xu)受到(dao)支撑。
但未来(lai)1-2个月，考(kao)虑到(dao)美国5月份温和通胀数据(ju)和美联储政策指引，美元大幅上涨的(de)可能性(xing)较小(xiao)。
美银的(de)基准预测是，支撑美元的(de)多(duo)数宏观因素将在(zai)2024年下半年开始消退。假设美联储开始降息且没有新的(de)冲击的(de)情况下，预计美元将在(zai)下半年从高估水平回落：
美联储将在(zai)12月前(qian)降息，这(zhe)将对(dui)美元产生负(fu)面影响，美元目前(qian)被高估也成(cheng)为未来(lai)美元走(zou)弱的(de)一个因素。
美联储将在(zai)12月前(qian)降息，这(zhe)将对(dui)美元产生负(fu)面影响，美元目前(qian)被高估也成(cheng)为未来(lai)美元走(zou)弱的(de)一个因素。
美银还提到(dao)，一系列风险因素，包括棘手的(de)通胀、法(fa)国和美国的(de)选举以及地(di)缘政治问题(ti)，都可能对(dui)美元的(de)走(zou)势产生影响：
- 通胀粘性(xing)是影响美联储决策的(de)关键(jian)因素，如果通胀持续(xu)高于目标(biao)，可能会延(yan)迟降息行动。
- 法(fa)国和美国大选将为美元带来(lai)不(bu)确定性(xing)，特别是美国大选可能成(cheng)为市场关注的(de)焦点,预计将从8月下旬开始影响市场情绪。
- 市场预期是全球(qiu)经济将实现大范(fan)围的(de)软着陆，但如果出现更严重的(de)全球(qiu)性(xing)经济硬着陆，将给美元带来(lai)利好影响。
- 通胀粘性(xing)是影响美联储决策的(de)关键(jian)因素，如果通胀持续(xu)高于目标(biao)，可能会延(yan)迟降息行动。
- 法(fa)国和美国大选将为美元带来(lai)不(bu)确定性(xing)，特别是美国大选可能成(cheng)为市场关注的(de)焦点,预计将从8月下旬开始影响市场情绪。
- 市场预期是全球(qiu)经济将实现大范(fan)围的(de)软着陆，但如果出现更严重的(de)全球(qiu)性(xing)经济硬着陆，将给美元带来(lai)利好影响。