中国网财经(jing)6月24日讯 今日，大商所发(fa)布公告，就鸡蛋、玉(yu)米淀粉和生(sheng)猪期货期权合约(下称鸡蛋、玉(yu)米淀粉、生(sheng)猪期权)向市场公开征求意(yi)见，意(yi)见反馈截止时(shi)间为7月1日。
据(ju)介绍，我(wo)国是世界最大的鸡蛋、生(sheng)猪生(sheng)产和消费国，也是世界第二大玉(yu)米淀粉生(sheng)产和消费国。近年来，受国内宏观环境(jing)、供需等多重因素影响，鸡蛋、玉(yu)米淀粉和生(sheng)猪现货价格波动加大，2023年价格波动率分别为25%、10%、29%，产业避险需求较强。
鸡蛋、玉(yu)米淀粉、生(sheng)猪期货先后于2013年、2014年、2021年在大商所上市，风(feng)险管(guan)理、价格发(fa)现、资源配置功能有效发(fa)挥。2023年，鸡蛋、玉(yu)米淀粉和生(sheng)猪期货成交量分别为3225.1万手、5475.8万手和1342.9万手，日均持仓量分别为25.6万手、30.8万手和13.0万手。参(can)与鸡蛋、玉(yu)米淀粉和生(sheng)猪期货交易的法人客户(hu)持仓占比分别为49%、70%和54%，较上年分别提升(sheng)了9个、7个和11个百(bai)分点。同时(shi)，鸡蛋、生(sheng)猪“保险+期货”项目规(gui)模不断扩大，帮助(zhu)广大养殖户(hu)有效规(gui)避价格下跌风(feng)险。总体来看，期货市场运行成熟稳健，具备(bei)良(liang)好产业基础。产业对场内期权工具的推出翘首以盼(pan)，以期通过更(geng)精准有力的工具稳定生(sheng)产经(jing)营。
据(ju)此次(ci)征求意(yi)见稿，鸡蛋、玉(yu)米淀粉和生(sheng)猪期权与大商所已上市期权合约设计思路(lu)一致，适用于同一套规(gui)则体系(xi)。其中，交易单位、报价单位、涨跌停(ting)板(ban)幅度、合约月份、交易时(shi)间均与标的期货合约一致；行权方式均为美式期权；行权价格均覆盖标的期货合约1.5倍涨跌停(ting)板(ban)幅度对应(ying)的范围，满足交易者对平值、实值、虚值期权的交易需求；期权到期日和最后交易日均为标的期货合约交割月份前一个月的第12个交易日，交易所可以根据(ju)国家法定节假日调整最后交易日。
同时(shi)，大商所对三个期权的行权价格间距、最小变动价位等进行了有针对性的设计。行权价格间距方面，三个期权品(pin)种沿用了分段(duan)的行权价格间距设计思路(lu)，并根据(ju)“近密远疏”原则挂牌期权合约，即近月月份按(an)照较窄的行权价格间距挂牌期权合约，远月月份按(an)照较宽的行权价格间距挂牌期权合约。对于近六个自然(ran)月对应(ying)的期权合约，鸡蛋期权行权价格位于2000元/500千克至4000元/500千克之间时(shi)，行权价格间距为50元/500千克，区间以下和以上分别取25元/500千克和100元/500千克；玉(yu)米淀粉期权行权价格位于2000元/吨至4000元/吨之间时(shi)，行权价格间距为50元/吨，区间以下和以上分别取25元/吨和100元/吨；生(sheng)猪期权行权价格位于10000元/吨至20000元/吨之间时(shi)，行权价格间距为200元/吨，区间以下和以上分别取100元/吨和400元/吨。对于第七个及随后自然(ran)月对应(ying)的期权合约，行权价格间距为上述各(ge)段(duan)间距的2倍。
最小变动价位方面，鸡蛋、玉(yu)米淀粉、生(sheng)猪期权的最小变动价位均为标的期货最小变动价位的1/2，分别为0.5元/500千克、0.5元/吨、2.5元/吨，有利于期权价格及时(shi)、有效反映标的期货价格变动。
自2017年国内首个商品(pin)期权——豆粕期权上市以来，大商所已推出13个商品(pin)期权，覆盖农产品(pin)、黑色、化工板(ban)块。在农产品(pin)板(ban)块上，已上市豆粕、玉(yu)米、棕榈油、黄大豆1号、黄大豆2号、豆油6个期权。2023年，大商所商品(pin)期权成交量、日均持仓量占国内商品(pin)期权市场的36%、42%。
在市场人士看来，作为衍生(sheng)产品(pin)的基础工具之一和期货的有效补充，期权可以提高产业链企业风(feng)险管(guan)理的灵活性，为产业避险提供更(geng)多交易机会，帮助(zhu)交易者构建更(geng)丰富的风(feng)险管(guan)理策略。通过期权和期货结(jie)合的方式进行风(feng)险管(guan)理，也可以帮助(zhu)市场参(can)与者降低风(feng)险管(guan)理成本，提高资金周转率。同时(shi)，上市鸡蛋、生(sheng)猪期权还可以为养殖类(lei)“保险+期货”提供场内期权对冲工具，降低风(feng)险对冲成本。
大商所相关负责人表示，为了使合约设计更(geng)贴近现货市场需求、便于日后产业更(geng)好参(can)与，在此次(ci)期权合约研发(fa)过程中，大商所与业内专(zhuan)家、产业企业、期货公司进行了深入探讨，最终形成本次(ci)征求意(yi)见稿，欢迎市场各(ge)方提出宝贵意(yi)见和建议。