【文/观察者网 林琛(chen)力(li)】6月24日，方正证券发布公告称，公司(si)拟与瑞士银行有限公司(si)（简(jian)称“瑞银”）共同向北京市国有资产经营有限责任公司(si)（简(jian)称“北京国资公司(si)”）转让瑞信证券（中国）有限公司(si)（简(jian)称“瑞信证券”）股(gu)权，三(san)方签署《关于瑞信证券（中国）有限公司(si)85.01%股(gu)权之(zhi)股(gu)权出(chu)售和购买协议(yi)》。
方正证券公告截(jie)图
具体来看，方正证券转让49%瑞信证券股(gu)权，对价为1.24亿美元（约合人民币8.85亿元）；瑞银转让36.01%瑞信证券股(gu)权，对价为9135万美元（约合人民币6.505亿元）。上(shang)述(shu)对价基于2024年(nian)6月24日1美元折合7.1201人民币的汇率进(jin)行计算(suan)。
本次股(gu)权转让完成后，方正证券将(jiang)不再持有瑞信证券股(gu)权。交易完成后，瑞银和北京国资公司(si)将(jiang)分别持有瑞信证券14.99%和85.01%的股(gu)权。
北京国资公司(si)当天(tian)也在其官网发布消(xiao)息表示，北京国资公司(si)是北京市为数不多具有金融(rong)主业的市管国有企业，业务涉(she)及银行、证券、要素市场、消(xiao)费金融(rong)等领域，拥(yong)有丰富的金融(rong)类企业管理(li)经验。北京国资公司(si)与瑞银集团有着近20年(nian)的紧密合作关系(xi)，本次收(shou)购瑞信证券股(gu)权是双方合作的进(jin)一步延伸，也是落实(shi)国家和北京市对于金融(rong)服(fu)务实(shi)体经济相关要求的具体举措。
公开资料显示，瑞信证券的前身瑞信方正证券成立于2008年(nian)，是由瑞士信贷银行（简(jian)称瑞信）与方正证券于中国成立的合资证券公司(si)，双方持股(gu)比(bi)例最(zui)开始(shi)是方正证券持股(gu)占比(bi)66.70%，瑞信持股(gu)占比(bi)33.30%。2020年(nian)，瑞信单方面向瑞信方正证券增资，持股(gu)比(bi)例增至51%，成为其控股(gu)股(gu)东；方正证券在此轮(lun)增资后，持股(gu)比(bi)例降至49%，失(shi)去控制权。2021年(nian)6月29日，瑞信方正证券更名(ming)为瑞信证券。
2022年(nian)，瑞信营收(shou)规(gui)模大幅下滑，净(jing)亏损73亿瑞郎。2023年(nian)3月，瑞士当局开始(shi)主导瑞银对瑞信的收(shou)购。收(shou)购方案中，瑞银出(chu)价30亿瑞郎收(shou)购全部瑞信股(gu)份，约合人民币223.05亿元。2023年(nian)6月，相关法律程序全部完成，瑞信不再存续，资产、负债、合同依法转入瑞银。当年(nian)9月，瑞银董事会批准合并，双方签订最(zui)终合并协议(yi)。
今年(nian)5月31日，根据瑞银公告，瑞银与瑞信正式完成合并。至此，瑞银获得瑞信证券51%的股(gu)权，其余49%的股(gu)权依然留在方正证券手(shou)里。
（企查查截(jie)图）
据了解，瑞银本次出(chu)售瑞信证券股(gu)权或(huo)受到中国证监会“一参一控”规(gui)定的影响。所(suo)谓“一参一控”，是指证券公司(si)股(gu)东以及股(gu)东的控股(gu)股(gu)东、实(shi)际控制人参股(gu)证券公司(si)的数量不得超(chao)过两家，其中控制证券公司(si)的数量不得超(chao)过一家。
瑞银与瑞信正式合并后，瑞银同时控股(gu)瑞银证券（持股(gu)67%）和瑞信证券（持股(gu)51%）。根据“一参一控”政策要求，控股(gu)两张券商牌照的瑞银必须舍弃(qi)一张。此外(wai)，瑞银证券和瑞信证券在中国的业务也几乎完全重(zhong)合，瑞银证券便开始(shi)着手(shou)出(chu)售事宜。
瑞银集团首席执行官安思杰(jie)（Sergio P.Ermotti）6月24日表示：“中国是瑞银的重(zhong)要市场。收(shou)购瑞士信贷后，我们在华的布局得以进(jin)一步扩(kuo)大。但是，由于两家公司(si)在中国境内(nei)均拥(yong)有含多个法人实(shi)体的业务平台，需要遵(zun)守监管机构对此的相应要求。过去近20年(nian)，瑞银与北京国资公司(si)紧密合作，一同发展在华业务。因(yin)而(er)，向这一重(zhong)要的长期合作伙伴出(chu)售我们持有的瑞信证券36.01%股(gu)权是最(zui)优方案。瑞银在中国内(nei)地展业已有35年(nian)的时间，并将(jiang)持续在这一重(zhong)要市场扩(kuo)展业务。”
时代财经报道指出(chu)，从(cong)方正证券方面来看，出(chu)让股(gu)权则或(huo)是迫于同业竞争问题方面的监管压力(li)。
2014年(nian)8月，方正证券收(shou)购民族证券（现方正证券承(cheng)销保荐有限责任公司(si)）100%股(gu)权获证监会核准批复。根据证监会要求，方正证券必须在控股(gu)民族证券5年(nian)内(nei)解决方正证券与瑞信证券、民族证券的同业竞争问题。
2022年(nian)9月，方正证券曾公告称，拟以11.40亿元的价格向瑞信转让所(suo)持瑞信证券49%的股(gu)权。若该笔交易完成，瑞信将(jiang)持有瑞信证券100%股(gu)权，瑞信证券将(jiang)成为继摩根大通证券、高盛高华证券后的第三(san)家外(wai)资全资控股(gu)券商。但由于瑞信在2022年(nian)出(chu)现流动性危机，最(zui)终被瑞银收(shou)购，上(shang)述(shu)收(shou)购事宜只能作罢。
值得注意的是，尽管瑞信证券已连续两年(nian)亏损，但因(yin)持有多项券商牌照，此前仍有多家公司(si)对收(shou)购瑞信证券表现出(chu)热情，其中包(bao)括(kuo)蚂蚁金服(fu)、城堡证券和华平投资等。今年(nian)以来，瑞信证券究竟花落谁家备(bei)受市场瞩目。
据时代财经报道，瑞信证券起初(chu)在A股(gu)市场仅有股(gu)票和债券承(cheng)销与保荐、证券经纪业务（限前海深港现代服(fu)务业合作区）牌照。2023年(nian)3月，瑞信证券获准变(bian)更业务范(fan)围，证券经纪业务范(fan)围扩(kuo)展至全国，并增加了证券投资咨询、证券自营业务两项牌照。
今年(nian)1月，有媒体报道称，美国排名(ming)第一的做市商城堡证券计划收(shou)购瑞信证券。目前，城堡证券在中国已经获得合格境外(wai)机构投资者资格，但没有在上(shang)海和深圳证券交易所(suo)提供证券经纪和承(cheng)销业务的牌照，通过收(shou)购瑞信证券，将(jiang)有利于其扩(kuo)大在中国的业务规(gui)模。
此外(wai)，美国华平投资集团（Warburg Pincus）也曾考虑(lu)收(shou)购该业务，但因(yin)未达到设定的底价而(er)放弃(qi)。另有多家媒体此前报道，蚂蚁集团对瑞信证券提出(chu)收(shou)购要约，且出(chu)价要高于城堡证券，希望(wang)通过收(shou)购瑞信证券建立证券业务。
今年(nian)4月，有消(xiao)息传出(chu)，瑞银考虑(lu)转变(bian)策略，拟以所(suo)持的51%瑞信证券股(gu)权，与北京国资公司(si)换(huan)取其持有的33%瑞银证券股(gu)权。
6月24日，瑞信证券花落北京国资公司(si)后，某外(wai)资券商人士对第一财经表示，该结果令市场感到较为意外(wai)，但又在情理(li)之(zhi)中，“北京国资公司(si)持有瑞银证券33%的股(gu)份，瑞银此前始(shi)终强调对于北京合资方的重(zhong)视，因(yin)而(er)并没有像其他外(wai)资机构那样寻求全资控股(gu)证券公司(si)。如今将(jiang)瑞信证券股(gu)权卖给(gei)北京国资公司(si)，可能也将(jiang)给(gei)瑞银证券实(shi)现100%外(wai)资控股(gu)的机会。”
（观察者网综合第一财经、财联社、时代财经等）